Portefeuilles et méthode
Quatre profils, quatre façons de définir la réussite.
Quatre mandats fictifs basés au Luxembourg, lancés officiellement le 1er septembre 2026. Chaque portefeuille part des besoins du client, puis attribue un rôle précis à chaque classe d’actifs et à chaque instrument.
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L’allocation est une conséquence. Les besoins passent d’abord.
Ouvrez un profil pour consulter la thèse d’investissement, les instruments retenus et leur rôle. Les pondérations décrivent l’allocation au lancement ; les prochains bilans distingueront la performance des marchés, les décisions d’allocation et les flux de trésorerie.
01
Préservation du capital
8 millions d’eurosÀ 68 ans, une ancienne cheffe d’entreprise à la retraite souhaite financer 240 000 euros de dépenses familiales annuelles indexées sur l’inflation, sans être contrainte de vendre des actifs de croissance pendant une baisse des marchés. La stabilité compte, tout comme le pouvoir d’achat et la transmission d’un patrimoine.
ObjectifFinancer les dépenses de retraite, limiter les pertes importantes et préserver le pouvoir d’achat.
Horizon15 ans
Risque acceptéBaisse maximale supportable : environ 10 %
25 % liquidités et équivalents50 % obligations25 % actions mondiales
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Thèse d’investissement
Le portefeuille commence par une réserve de liquidités importante afin que plusieurs années de dépenses ne dépendent pas de l’état des marchés. Les obligations à échéance courte et à échéance plus longue diversifient la poche défensive. Les obligations mondiales couvertes en euros élargissent la diversification géographique et par émetteur sans faire du change le risque dominant. Une part mesurée d’actions mondiales apporte la croissance de long terme nécessaire à la préservation du pouvoir d’achat.
Classe d’actifsPondérationInstrument et rôle
Liquidités20 %Trésorerie et dépôts diversifiés
Financer les retraits à court terme et éviter les ventes forcées.
Équivalent de trésorerie5 %XEON · Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C
ISIN LU0290358497Exposition liquide aux taux au jour le jour en euros. Ce produit n’est pas un dépôt garanti.
Obligations à court terme20 %DBXP · Xtrackers Eurozone Government Bond 1–3 UCITS ETF 1C
ISIN LU0290356871Obligations souveraines de la zone euro de bonne qualité, peu sensibles aux variations de taux.
Obligations en euros10 %XGLE · Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF 1C
ISIN LU0290355717Exposition plus large aux emprunts publics de la zone euro et à différentes échéances.
Obligations mondiales20 %EUNA · iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc)
ISIN IE00BDBRDM35Diversification mondiale de qualité investissement, avec risque de change couvert en euros.
Actions mondiales25 %VWCE · Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating
ISIN IE00BK5BQT80Croissance mondiale des actions au service du pouvoir d’achat et de la transmission.
02
Croissance en début de carrière
2 000 euros au lancementUne jeune professionnelle commence une carrière dans la finance au Luxembourg avec 2 000 euros à investir et prévoit des versements réguliers. Sans retrait prévu et avec plusieurs décennies devant elle, le modèle privilégie une diversification large, une mise en œuvre simple et des habitudes capables de résister aux fluctuations des marchés.
ObjectifConstituer un capital diversifié à long terme grâce à des versements réguliers et simples.
HorizonPlus de 20 ans
Risque acceptéBaisse maximale supportable : environ 25 %
5 % liquidités15 % obligations mondiales80 % actions mondiales
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Thèse d’investissement
À cette taille de portefeuille, la simplicité est un avantage. Un ETF d’actions mondiales constitue le principal moteur de croissance ; une poche plus réduite d’obligations couvertes en euros modère les variations et permet le rééquilibrage ; un petit solde en liquidités facilite le fonctionnement du compte. Les versements réguliers comptent davantage que les prévisions à court terme ou l’ajout de thèmes étroits.
Modalités de mise en œuvre. Une ancienne position héritée dans une action technologique est suivie séparément et ne fait pas partie de cette allocation modèle.
Classe d’actifsPondérationInstrument et rôle
Liquidités5 %Trésorerie
Petite réserve pour les versements, les frais et le rééquilibrage.
Obligations mondiales15 %EUNA · iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc)
ISIN IE00BDBRDM35Contrepoids diversifié et défensif à un portefeuille largement investi en actions.
Actions mondiales80 %VWCE · Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating
ISIN IE00BK5BQT80Exposition aux marchés développés et émergents dans un seul fonds de capitalisation.
03
Entrepreneur équilibré
25 millions d’eurosÀ 45 ans, un fondateur vient de vendre l’entreprise qui dominait le patrimoine familial depuis des années. Jusqu’à 3 millions d’euros pourraient être nécessaires d’ici trois ans pour lancer un nouveau projet ; les 22 millions restants doivent croître sans recréer la concentration liée à l’ancienne entreprise.
ObjectifSéparer les liquidités destinées au prochain projet du capital diversifié de long terme.
HorizonPlus de 15 ans
Risque acceptéBaisse maximale supportable : environ 22 %
3 M€ de réserve pour le projet22 M€ de portefeuille stratégique36 % obligations60 % exposés au risque des actions
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Thèse d’investissement
La décision essentielle est structurelle : l’argent réservé au prochain projet ne doit pas dépendre des marchés actions ou immobiliers au moment où il sera nécessaire. Il est donc séparé du portefeuille stratégique. Celui-ci associe une poche obligataire importante à des actions mondiales diversifiées et à de petites expositions aux infrastructures et à l’immobilier coté, afin de remplacer la dépendance à une seule entreprise par plusieurs sources de rendement.
Modalités de mise en œuvre. Les pourcentages ci-dessous s’appliquent au portefeuille stratégique de 22 millions d’euros. Les 3 millions de réserve restent sur un compte de trésorerie distinct tant que les dates de financement ne sont pas définies. Ils pourront ensuite être placés selon un échéancier adapté.
Classe d’actifsPondérationInstrument et rôle
Réserve pour le projet3 M€Réserve distincte en euros
Financement potentiel d’un projet sous trois ans ; exclu des prises de risque stratégiques.
Liquidités stratégiques4 %Trésorerie
Liquidités du portefeuille, frais et capacité de rééquilibrage.
Obligations à court terme4 %DBXP · Xtrackers Eurozone Government Bond 1–3 UCITS ETF 1C
ISIN LU0290356871Poche stabilisatrice en obligations souveraines en euros à duration courte.
Obligations mondiales32 %EUNA · iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc)
ISIN IE00BDBRDM35Obligations diversifiées de qualité investissement avec couverture explicite en euros.
Actions mondiales50 %VWCE · Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating
ISIN IE00BK5BQT80Principal moteur de croissance de long terme du portefeuille stratégique.
Infrastructures5 %CBUX · iShares Global Infrastructure UCITS ETF USD (Acc)
ISIN IE000CK5G8J7Actifs physiques essentiels cotés, exposés à des moteurs économiques différents.
Immobilier coté5 %DPYA · iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF USD (Acc)
ISIN IE00BFM6T921Diversification des actions grâce à l’immobilier coté des marchés développés.
04
Patrimoine familial multigénérationnel
40 millions d’eurosUn fondateur et son épouse gèrent un patrimoine familial destiné à soutenir leurs deux enfants adultes, leurs futurs petits-enfants et un programme philanthropique mesuré. Le mandat associe liquidité, croissance et transmission, avec une gouvernance qui prépare la génération suivante à participer de manière responsable.
ObjectifPréserver le patrimoine familial en termes réels sur plusieurs générations, avec une liquidité maîtrisée et une gouvernance claire.
HorizonPermanent, plus de 25 ans
Risque acceptéBaisse maximale supportable : environ 30 %
10 % liquidités30 % obligations60 % exposés aux actions cotéesProgramme privé à venir
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Thèse d’investissement
Le portefeuille de lancement reste volontairement liquide. Les liquidités et les obligations de bonne qualité financent les besoins familiaux, le rééquilibrage et d’éventuels appels de fonds privés. Les actions mondiales, les infrastructures et l’immobilier coté apportent une croissance de long terme. Le programme de marchés privés sera mis en place progressivement, après sélection des gestionnaires et prise d’engagements réels ; les capitaux ne seront pas présentés comme investis avant leur appel effectif.
Modalités de mise en œuvre. Les positions ci-dessous forment le portefeuille liquide de transition. Quatre allocations modèles aux marchés privés sont actuellement valorisées à zéro et suivies dans un registre d’engagements distinct. La philanthropie est un objectif familial, pas une classe d’actifs.
Classe d’actifsPondérationInstrument et rôle
Liquidités10 %Trésorerie
Besoins familiaux, rééquilibrage et futurs appels de fonds.
Obligations à court terme10 %DBXP · Xtrackers Eurozone Government Bond 1–3 UCITS ETF 1C
ISIN LU0290356871Réserve souveraine de bonne qualité en euros et à duration courte.
Obligations mondiales20 %EUNA · iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc)
ISIN IE00BDBRDM35Diversification obligataire liquide, avec risque de change orienté vers l’euro.
Actions mondiales50 %VWCE · Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating
ISIN IE00BK5BQT80Moteur de croissance mondiale pour un horizon multigénérationnel.
Infrastructures5 %CBUX · iShares Global Infrastructure UCITS ETF USD (Acc)
ISIN IE000CK5G8J7Exposition cotée aux infrastructures tant que le programme privé n’est pas déployé.
Immobilier coté5 %DPYA · iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF USD (Acc)
ISIN IE00BFM6T921Exposition liquide à l’immobilier des marchés développés.
Capital-investissementObjectif : 12 %P4 Private Equity : programme modèle
Valeur nulle · aucun investissement à ce jourObjectif institutionnel de long terme ; enregistrer uniquement les appels de fonds et valorisations réels.
Crédit privéObjectif : 5 %P4 Private Credit : programme modèle
Valeur nulle · aucun investissement à ce jourProgramme futur, sous réserve de sélectionner les gestionnaires et de répartir les engagements dans le temps.
Immobilier non cotéObjectif : 8 %P4 Real Estate : programme modèle
Valeur nulle · aucun investissement à ce jourProgramme immobilier futur, à mettre en œuvre sur plusieurs millésimes.
Infrastructures non cotéesObjectif : 5 %P4 Infrastructure : programme modèle
Valeur nulle · aucun investissement à ce jourExposition future de longue durée, après analyse préalable.